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2020-03-29 10:58:06來源︰證券(quan)日報網

本報記者(zhe) 劉琪

受新(xin)冠肺炎疫情(qing)的影(ying)響,春hang)詡倨諮映??嗽繃liu)動受限、各(ge)地延遲復工。這(zhe)到底會給中國經濟(ji)帶來多大影(ying)響?2月9日,《證券(quan)日報》記者(zhe)專(zhuan)訪了中國銀河證券(quan)首席經濟(ji)學家(jia)劉鋒(feng)。在他看來,得益于市(shi)場機制不斷(duan)完善,近期股市(shi)表現(xian)明顯好于之前(qian)股市(shi)異常(chang)波動時。未來中國資本市(shi)場還有非(fei)常(chang)大的發展空間,韌(ren)性也會越來越強(qiang)。

《證券(quan)日報》︰您如(ru)何看chuang)敬我 qing)對我國經濟(ji)的影(ying)響?

劉鋒(feng)︰這(zhe)次疫情(qing)會對中國經濟(ji),特別是短期經濟(ji)會有明顯影(ying)響。中國經濟(ji)近幾年(nian)正(zheng)在進行大面積的結(jie)構(gou)性調整,過去幾年(nian)尤其是2018年(nian)以(yi)來GDP增速也在趨緩hai) xu)多低質低效的企業(ye)經營(ying)本身正(zheng)面臨比較困難的情(qing)況,還有大部分的中小微(wei)企業(ye)融資難融資貴的問題還沒有得到有效解決的前(qian)提下,突發疫情(qing)的影(ying)響和沖擊會更加的明顯,會給本jiu)淳陀幸恍xie)困難的企業(ye)雪上加霜。

另外,疫情(qing)發展需(xu)要減(jian)少(shao)人員流(liu)動等要求(qiu)都跟許(xu)多正(zheng)常(chang)的消費(fei)和生(sheng)產經營(ying)活動的狀態(tai)相(xiang)背離,會直接對一些(xie)勞動密集型的產業(ye)和服務(wu)業(ye)造成短期沖擊,比如(ru)說餐飲業(ye)、旅游業(ye)、交通運輸、加工服務(wu)業(ye)等等,服務(wu)業(ye)都會受到非(fei)常(chang)大的直接影(ying)響。

預(yu)計今年(nian)1季度GDP增速或下探至4.1%左右,疫情(qing)拐(guai)點(dian)大概率將在2月底前(qian)出現(xian)。如(ru)果相(xiang)關(guan)政策對沖到位,則疫情(qing)對于經濟(ji)的影(ying)響就有望得到控(kong)制,估計2020年(nian)全年(nian)中國經濟(ji)實際增長處于5.6%左右水平,較2019年(nian)全年(nian)增速回落0.5個百(bai)分點(dian)。

金融數據(ju)方(fang)面,1月份信貸較為集中,但1月份工作(zuo)日減(jian)少(shao),信貸下發速度低于去年(nian)。2月份由于疫情(qing)影(ying)響,信貸下發速度加快,預(yu)計一季度我國信貸規模將創(chuang)出天(tian)量(liang)。

就金融市(shi)場表現(xian)而言,隨著政策調控(kong)發力,疫情(qing)控(kong)制,市(shi)場恐zhi)徘qing)緒(xu)已緩hang)狻/p>

我們(men)認為,短期走勢需(xu)密切關(guan)注(zhu)疫情(qing)的發展和控(kong)制、政策調控(kong)因素(su)的主導作(zuo)用(yong)。經濟(ji)生(sheng)產恢復情(qing)況將在中長期對市(shi)場走勢的效驗中發揮影(ying)響作(zuo)用(yong)。

《證券(quan)日報》︰受疫情(qing)影(ying)響,不少(shao)中小企業(ye)面臨挑(tao)戰,政策上和企業(ye)自身應該(gai)如(ru)何應對?

劉鋒(feng)︰隨著疫情(qing)控(kong)制進一步的明朗,從二季度到下半年(nian),正(zheng)常(chang)生(sheng)產經營(ying)活動會逐漸恢復。恢復起來會是一種快速的提升,因為是從一個非(fei)正(zheng)常(chang)的底部回升,反(fan)而會產生(sheng)很多的機會,包括投資shi)幔 虼吮bao)持資金的流(liu)動性非(fei)常(chang)重要。

現(xian)在就是要考慮(lv)怎麼渡過難關(guan)、維持正(zheng)常(chang)運轉。從目前(qian)情(qing)況看,湖北之外的防疫形(xing)勢總體較好,只(zhi)要臨時性限制措施得以(yi)解除(chu),對經濟(ji)生(sheng)產生(sheng)活所造成的廣泛沖擊就會大大減(jian)弱(ruo)。

政策上,如(ru)央行會向市(shi)場投放資金流(liu)動性,降準降息,債務(wu)回購和tuo)悠詰齲  恍xie)減(jian)稅(shui)降費(fei)、補貼、救(jiu)助和慈(ci)善資金投放等政策措施,並(bing)加強(qiang)過程的監督和管理,提高(gao)效率,為有困難的企業(ye)和家(jia)庭提供(gong)融資便利和幫助,共渡難關(guan)。

此次疫情(qing)再(zai)次讓大家(jia)意(yi)識到,中國經濟(ji)缺乏的是“優(you)質教育、優(you)質自然(ran)環境、優(you)質醫療(liao)pin)wu)、核心醫藥研發力等科技(ji)實力”。因此應該(gai)趁次機會重新(xin)梳理財(cai)政收入和支出體系,減(jian)少(shao)中小民營(ying)企業(ye)的稅(shui)費(fei)負擔,將更多財(cai)力用(yong)于加強(qiang)基礎教育、基本醫療(liao)衛生(sheng)保(bao)障、基本養老體系和福利制度,改進財(cai)政支出促(chun)進科技(ji)研發和技(ji)術創(chuang)新(xin)的效率等。

《證券(quan)日報》︰中國經濟(ji)是否有能力有底氣繼(ji)續走好、保(bao)持穩定(ding)發展,有哪些(xie)主要支撐因素(su)?

劉鋒(feng)︰《關(guan)于進一步強(qiang)化金融支持防控(kong)新(xin)型冠狀病毒感染肺炎疫情(qing)的通知》的發布(bu),是金融助力打(da)贏疫情(qing)防控(kong)阻擊戰的及時舉措,有利于保(bao)障防疫重點(dian)地區(qu)、行業(ye)及企業(ye)的金融需(xu)求(qiu),也有利于降低企業(ye)融資成本jing)痛chun)進金融市(shi)場平穩運行。中國金融體系總體穩健,金融機構(gou)風險抵御能力也在不斷(duan)增強(qiang),也為我國應對潛在金融波動創(chuang)造了條件。

這(zhe)些(xie)對中國未來高(gao)質量(liang)的發展也是一個非(fei)常(chang)好的契機。這(zhe)次疫情(qing)暴露出很多平常(chang)很難遇到的一些(xie)問題,決策機制、運營(ying)效率、信息傳導、風險管理、預(yu)警機制、績效評估等方(fang)面的能力和效率shi)褂瀉艽蟺奶嶸佔洌 芏嗖pin)和服務(wu)還有很多的短板。希望能夠引(yin)起相(xiang)關(guan)各(ge)方(fang)面的足(zu)夠重視和tuo)芯科攔饋Oxiang)關(guan)企業(ye)也要抓(zhua)住這(zhe)些(xie)機遇,不斷(duan)提升自己的服務(wu)能力、產品(pin)和服務(wu)質量(liang),增強(qiang)市(shi)場競(jing)爭力。

近期股市(shi)的表現(xian)明顯比之前(qian)股市(shi)異常(chang)波動時bi) 玫枚啵 zhe)主要得益于市(shi)場本身在不斷(duan)完善,尤其是去年(nian)以(yi)來,監管層出台(tai)了一系列(lie)的政策,對信息披(pi)露、市(shi)場炒作(zuo)、杠桿融資等方(fang)面進行了嚴(yan)格管理,目前(qian)的市(shi)場環境得到了大幅改善。

另外一方(fang)面,包括外資在內的機構(gou)投資者(zhe)佔的比重越來越大。機構(gou)投資者(zhe)有個特點(dian),就是以(yi)長期投資為主,相(xiang)對比較穩定(ding)。而且都是專(zhuan)業(ye)投資者(zhe)來進行操作(zuo),所以(yi)對市(shi)場的穩定(ding)起到了非(fei)常(chang)大的作(zuo)用(yong)。

隨著市(shi)場機制、法治基礎和信用(yong)體系的建立,再(zai)加上機構(gou)投資者(zhe)佔的比重越來越大,以(yi)及散戶越來越有經驗、投資能力不斷(duan)提高(gao),中國資本市(shi)場還有非(fei)常(chang)大的發展空間,韌(ren)性也會越來越強(qiang)。

(編輯 白寶玉)

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